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中证金牛券商集合理财月报: 发行加速 业绩抗跌

发布时间:2012-09-07 18:16:04  来源:互联网

业绩回顾

八月可比的298只券商集合 理财 产品(不包括货币型)净值简单平均下跌1.44%,跑赢同期同类公募基金1.69个百分点,凸显了集合理财产品在市场下跌环境中风险分散、抗跌的优势。分类型来看227只大集合理财产品净值平均下跌1.66%,71只小集合理财产品净值平均下跌0.71%,后者表现相对抗跌;42只限定型集合理财产品净值下跌0.26%,256只非限定型的下跌1.63%。分投资类型来看,本月除了QDII、量化型小幅上涨之外,其余均呈现不同程度的亏损,但与同期同类公募基金相比,除QDII略低于其涨幅外,其余类型均跑赢同类公募基金,其中量化型公募基金由于投资方式和类型的限制,与同期券商集合理财量化型产品不具备可比性。此外,截至8月底,今年以来受权益类市场震荡下跌影响,券商集合理财指数型、股票型、混合型业绩表现较差,而债券型和量化型产品则获得正收益,但与同类公募基金相比,除了指数型表现微好外,其余表现稍逊。

120128月及今年以来券商集合理财各类型与公募基金涨跌幅对比

中证金牛券商集合理财月报: 发行加速 业绩抗跌

数据来源:金牛理财网

?偏股型

8月公布的经济数据显著低于市场预期,经济企稳的预期有所落空,基本面偏弱的态势及悲观的预期持续压制权益类市场的表现,股指先扬后抑。其中 上证指数 、 深证综指 、沪深300分别下跌2.67%、9.36%和5.49%。行业方面:涨少跌多,分化较大。其中信息技术、医药等高成长性的行业涨幅较好,而 金融 、房地产对基本面、资金面敏感的行业及周期性较强的能源行业调整幅度较大。

外围市场方面,尽管欧债危机依然焦灼,但各国均积极应对,寻求改善和救助措施,加之美国QE3预期加强,欧美市场出现了一波反弹行情。指数方面,道指上涨0.63%,纳指上涨4.34%,金融时报指数上涨1.35%,欧美市场呈现集体反弹走势。亚太地区涨跌不一,香港恒生指数下跌1.59%,日经225指数强势反弹,涨幅为1.67%。

在此环境下,193只偏股型券商集合理财产品41涨152跌,简单平均下跌1.74%,各类型均呈现不同幅度的亏损,不过整体表现稍好于同期同类公募基金。具体来看:1) 混合型:153只39涨114跌,平均下跌1.56%,业绩优于同期混合型基金

混合型计划理财产品投资相对灵活,对管理人投资管理能力要求较高。8月混合型大集合理财产品平均下跌1.74%,整体表现逊于同期小集合理财产品。具体来看,涨幅位居前5的依次为 申银万国 2号、大通星海一号、恒泰先锋1号、东方红-新睿2号、 东北证券 3号,涨幅分别为2.06%、1.18%、1.13%、0.95%、0.89%,表现相对较好。

其中申银万国2号整体配置相对稳健,行业方面重点配置制造业、科技和地产股,其他资产主要投资于买入返售金融资产,本期主要受益于重仓股和其他资产对业绩的贡献;大通星海一号资产配置相对保守,在股市震荡环境中,通过稳定的固定收益类投资获取正收益;恒泰先锋1号股票仓位49%,基金11%,债券31%,配置相对均衡;东北证券3号本期主要获益于新股申购,但因其配置比例有限,收益亦有限;东方红-新睿2号为新成立产品,预期其业绩优异亦是通过打新所贡献。位居后5 的分别为东方红5号、德邦心连心1号、中国红1号、西南珠峰1号、中国红稳健增长,跌幅高达5%-11%,其中 中银国际 的两只“中国红”产品跌幅巨大,预期配置激进或操作失误所致。

表1:混合型大集合券商集合理财8月业绩增长前5与后5名及其最新一期的资产配置

中证金牛券商集合理财月报: 发行加速 业绩抗跌

数据来源:金牛理财网

8月可比的49只混合型小集合理财产品净值17涨41跌,平均下跌1.18%,首末相差15.11%,反差悬殊,但整体表现稍好于同期同类型大集合理财产品。涨幅位居前5的依次为光大集结号收益型三期、东兴金选1号、 中信证券 贵宾6号、中信证券贵宾5号、中信证券贵宾3号,涨幅分别为7.66%、1.66%、1.58%、1.18%、0.95%,表现相对较好。其中涨幅位居第一的光大集结号收益型一期重点投资新股申购,本月受新股逆市上涨带动,收益颇丰;涨幅第二的东兴金选1号重点配置其他资产和货币资金,预期业绩优异亦是通过打新所贡献;此外,排名第二至第三的均为中信证券旗下的,资产配置相对均衡,业绩主要受重仓股所贡献。而本月股票配置比例较高、投资激进的产品业绩跌幅相对凄惨,其中浙商金惠1号、东方红先锋4号、东方红-先锋6号Ⅱ期、浙商金惠引航、东海精选1号跌幅高达4%,位居后5,尤其是东海精选1号跌幅高达7.45%,表现较差。

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